Москва, 24 августа 2011 г. AFI Development PLC (AFI Development или Компания), лидирующий девелопер многофункциональных объектов недвижимости в России и странах СНГ, объявляет о финансовых результатах за 6 месяцев, оканчивающихся 30 июня 2011. 

Основные финансовые показатели:

Выручка по итогам шести месяцев выросла на 47% до 58,2 миллионов долларов, благодаря увеличившейся арендной выручке, в основном, из-за поступлений от ТРЦ АФИМОЛЛ Сити (22,27 млн. долларов), а также благодаря продажам жилья.
Прибыль до налогообложения за шесть месяцев 2011 г. составила 35,6 млн. долларов в сравнении с убытком в размере 58,1 млн. долларов того же периода 2010 года, главным образом за счет доходов от аренды, переоценки активов и финансового дохода.
Чистая прибыль за первое полугодие 2011 г. составила 28,7 млн. долларов по сравнению с чистым убытком 63,0 млн. долларов в соответствующем периоде 2010 года.
Уровень денежных средств остается высоким, с учетом поступлений от продажи жилья и роста доходов от аренды, в особенности, от сдачи в аренду площадей ТРЦ АФИМОЛЛ Сити. По состоянию на 30 июня 2011 года, объем денежных средств составил 96,1 млн. долларов.
За счет укрепления российского рубля к доллару США на 7,8 % возникла положительная курсовая разница, которая составила 11,6 млн. долларов.
По состоянию на 30 июня 2011 года, балансовая стоимость активов компании составила 2,566 млн. долларов по сравнению с 2,429 млн. долларов на 31 декабря 2010 года, увеличившись примерно на 138 млн. долларов. Увеличение связано, в основном, с укреплением российского рубля по отношению к доллару США, активным инвестированием в проекты на стадии девелопмента и переоценкой портфеля Компании.

Операционные показатели:

С момента открытия ТРЦ АФИМОЛЛ Сити 22 мая 2011 года, в центре сдано в аренду примерно 81% арендопригодных площадей. На данный момент, средний ежедневный поток посетителей приближается к 20 000 чел. и постоянно растет.
15 июля 2011 года Компания объявила, что ее дочерняя компания «Беллгейт Констракшенз Лимитед», которая является стороной инвестиционного контракта с Правительством Москвы по проекту ТРЦ АФИМОЛЛ Сити («Инвестиционный контракт»), заключила дополнительное соглашение («Дополнительное Соглашение»), согласно которому город передаст свои права на 25% проекта ТРЦ АФИМОЛЛ Сити компании «Беллгейт Констракшенз Лимитед» в обмен на выплату городу, до конца сентября 2011 года, пяти миллиардов рублей, включая НДС (приблизительно 180 млн. долларов, включая НДС). 3 августа 2011 г. Компания объявила о получении Дополнительного Соглашения, утвержденного в установленном порядке Правительством города Москвы и подписанного его уполномоченным представителем, заместителем Мэра Москвы Шароновым А.В.
В настоящий момент Компания ведет переговоры с банками о предоставлении финансирования для выкупа доли города в ТРЦ АФИМОЛЛ Сити; финансирование планируется получить до конца сентября 2011 года.
Руководство Компании полагает, основываясь также на мнении своих профессиональных консультантов, что цена сделки по выкупу доли города не отражает справедливую стоимость актива, главным образом потому, что Правительство Москвы является в проекте миноритарным акционером (25% акций). В соответствии с практикой оценки недвижимости, предполагается определенный дисконт при оценке прав, которые не обеспечивают контроль над управлением активом. В большинстве случаев, права на активы, которые не обеспечивают контроль над их управлением, характеризуются недостаточной ликвидностью таких прав, которая, в соответствии с практикой оценки недвижимости, отражает дополнительный дисконт при оценке актива.
Таким образом, по завершении сделки по выкупу доли города, на основании рыночной стоимости актива на 30 июня 2011 года (75% доля Компании была оценена независимым оценщиком в 820 млн. долларов), AFI Development ожидает получить примерно 100 млн. долларов прибыли от переоценки до уплаты налогов (примерно 80 млн. долларов США после налогообложения).
Следует отметить, что Дополнительное Соглашение не включает расположенную под ТРЦ АФИМОЛЛ Сити автомобильную парковку, вопрос по которой будет решаться в рамках отдельного соглашения, на данный момент находящегося в процессе согласования.
С ОАО БАНК ВТБ было подписано дополнительное соглашение о снижении процентной ставки по действующему кредиту ТРЦ АФИМОЛЛ Сити (около 294 млн. долларов) с 13,25% до 11,5% с последующим сокращением до 9,5% после регистрации ипотеки (процентные ставки указаны для кредитной линии в российских рублях).
Совместно со своим партнером по проекту БЦ «Four Winds Plaza» Снегири Девелопмент (ЗАО), Компания успешно рефинансировала кредит по данному проекту в Нордеа Банк (ОАО). Существующая кредитная линия в МДМ Банк (ОАО) в размере 143 млн. долларов США рефинансирована за счет кредита Нордеа Банк в размере 170 млн. долларов США, на условиях существенно более низкой процентной ставки, по сравнению с действовавшей в МДМ Банке ставкой в 10,5%.
К концу 2011 года планируется завершить строительство третьей фазы многофункционального комплекса «Аквамарин» на Озерковской набережной.
Компания рассматривает различные варианты полной или частичной продажи третьей фазы многофункционального комплекса «Аквамарин» на Озерковской набережной после завершения строительства.
Как было объявлено 23 марта 2011 года, офисный комплекс на Павелецкой набережной был сдан одному арендатору, компании ЗАО «Гринатом», дочерней компании госкорпорации «Росатом». За помещение, общей арендуемой площадью 13 130 кв. м Компания рассчитывает получить выручку, за вычетом НДС, в размере 4,7 млн. долларов в год.
Продолжается строительство санаторно-курортного комплекса «SPA Плаза Калинина» в г. Железноводск. Завершение строительства запланировано на четвертый квартал 2011 года. Компания планирует ввести комплекс в эксплуатацию в конце первого квартала 2012 года. Для реализации данного проекта, Северо-кавказский банк Сбербанка России открыл Компании рублевую кредитную линию ($20 млн. долларов), которая полностью покрывает все расходы по реализации проекта. Процентная ставка по кредиту составляет 13,5% годовых, из которых 6,75% субсидируются Министерством Экономического Развития Ставропольского края.
25 марта 2011 года Компания объявила о достигнутом взаимопонимании с Правительством Москвы о передаче городу прав на девелопмент торгово-развлекательного комплекса на площади Тверской Заставы, в обмен на компенсацию понесенных Компанией затрат. В качестве компенсации рассматривается вариант, при котором Правительство Москвы предоставит Компании права на строительство других проектов. Компания продолжает вести переговоры с московскими властями по этому вопросу.

Изменения в руководстве

30 июня 2011 года была завершена сделка по выкупу компанией Africa Israel Investments Ltd. пакета акций холдинга Nirro Group, принадлежащего Александру Халдею и составляющего около 9,71% от общего акционерного капитала и голосующих прав в Совете Директоров компании AFI Development. После завершения данной сделки компания Africa Israel Investments Ltd. стала держателем примерно 64% акционерного капитала и голосующих прав в Компании.
14 июля 2011 года Компания объявила о том, что с первого августа 2011 года Александр Халдей, генеральный директор AFI Development и председатель совета директоров ее подразделений ООО «АФИ РУС» и ООО «Стройинком-К», оставляет свой пост и передает оперативное управление компанией Марку Гройсману, занимающему с мая 2011 года пост генерального директора ООО «АФИ РУС». Г-н Гройсман является опытным профессионалом в сфере недвижимости и, до перехода в ООО «АФИ РУС», являлся партнёром и Генеральным директором компании Sawatzky в России. Богатый опыт г-на Гройсмана в девелопменте и управлении активами в России будет крайне ценен для Компании и поможет ей удержать лидирующие позиции на российском рынке недвижимости.
Г-н Халдей останется независимым директором в Совете директоров Компании до 31 декабря 2011 года. Данный переходный период должен обеспечить качественную и полноценную передачу дел новому менеджменту Компании.

Лев Леваев, Председатель Совета Директоров AFI Development прокомментировал:
«В первом полугодии 2011 года мы достигли хорошего прогресса в увеличении доходов и чистой прибыли Компании, в большой степени за счет арендных поступлений. Мы также рады сообщить, что достигли соглашения с городом о консолидации стопроцентной доли в торгово-развлекательном центре «АФИМОЛЛ Сити». Посещаемость и обороты торгового центра растут с каждым днем, и, приобретя полные права на его владение, мы можем быть уверены, что он останется знаковым проектом для российской рынка торговой недвижимости -непревзойденным по качеству обслуживания покупателей и состава арендаторов.  
К значительным достижениям Компании во втором квартале 2011 года можно также отнести рефинансирование кредитной линии по проекту БЦ «Four Winds Plaza». В результате данной сделки нам удалось увеличить действующую кредитную линию с 143 млн. долларов до 170 млн. долларов на условиях существенно более низкой процентной ставки. 
Мы продолжаем концентрироваться на девелопменте наших ключевых проектов, включая третью фазу многофункционального комплекса «Аквамарин» на Озерковской набережной и санаторно-курортного комплекса «SPA Плаза Калинина». Оба проекта планируются к завершению в 2011 году. Мы рассчитываем на продолжение успешной реализации нашей стратегии по улучшению финансовых показателей, не ослабляя внимания к девелоперской деятельности».
Chairman’s Statement
During the first six months of 2011, we successfully opened our key retail project, AFIMALL City. Subsequently, in July 2011, the Company signed a binding agreement to purchase from the City of Moscow its 25% share in this project, thus bringing our ownership share to 100%. We are in the negotiations with the City of Moscow to purchase the parking areas under the AFIMALL City. Upon completion of the transaction, the Company is expected to record a profit of approximately US$100 million, before tax (approximately US$80 million after tax). 
Together with our partner, ZAO Snegiri Development, we have also completed a major refinancing transaction with Nordea Bank on our 4 Winds office project. We have managed to increase the loan facility from US$143 to US$170 million whilst significantly reducing the interest rate on the total loan facility. 
AFI Development also made important progress with respect to its other projects. We are currently finalising the revised architectural concept design for our pipeline projects of Odintsovo, Bolshaya Pochtovaya, Tverskaya and Paveletskaya Phase II. 
Work is also progressing as planned at the Ozerkovskaya Embankment (Phase III) and the Kalinina project development. 
Through the opening of AFIMALL City, AFI Development has confirmed its position as one of the leading developers in the Moscow market, delivering major projects that are transformative of the districts in which they are located. We remain a trusted partner of the Moscow City authorities and a customer of choice for banks lending to the sector. 

Management

I am very pleased that Mr. Mark Groysman has taken the lead at OOO AFI Rus as CEO. Mark brings a wealth of expertise in the Russian real estate and construction sector, having previously held CEO position at the Sawatzky Group. I strongly believe that Mark, with his rich experience in real estate development, asset management and operations is the right person to lead the Company’s Russian operations. 
I would like to thank Mr. Alexander Khaldey for his key role in establishing AFI Development’s strong Russian presence and for leading AFI Rus from its inception to the current stage. The continuing service of Mr. Khaldey as a non-executive Board member will ensure smooth transition of management responsibilities to Mr. Groysman.
Results
As of 30 June 2011, we exercised a scheduled semi-annual revaluation process for all our projects relevant for financial reporting. The revaluation net gain, resulted in positive US$20.4 million driven by AFIMALL, 4 Winds, Ozerkovskaya Embankment (Phase III) and Paveletskaya Phase II and Tverskaya Zastava Mall projects revaluations. 
Revenues were US$58.2 million in the first half of 2011 compared to US$39.5 million for the same period of 2010. Revenues are attributable to the rental income from our completed yielding properties and to residential sales. Cash and cash equivalents as at 30 June 2011 were US$96.1 million compared to US$129.8 million as at 31 December 2010. Our cash position is expected to remain stable as a result of accumulation of rental income from AFIMALL City and other yielding assets and the proceeds from the sale of apartments at our Ozerkovskaya Embankment (Phase II) and Four Winds Plaza projects. The increased rental inflows will provide financing to service our debts and to further develop our pipeline developments. 
Strategy update
The Company is continuing to put its development projects into operation, with a balanced strategy to both sell and lease commercial space. With the opening of AFIMALL City and the expected delivery of Ozerkovskaya Embankment (Phase III), the Company expects to strengthen its cash position and improve overall profitability.
We see clear signs of sustained improvement in the Russian real estate market in the commercial segment; we are watching an increasing number of investment transactions with low yields and growing rental rates while we are seeing constantly improving demand in the residential sector. We believe these trends demonstrate that the Russian real estate is returning to growth. Market Overview – General Moscow Real Estate 
Russian Macro Economy Brief
Real GDP growth in Russia fell to 3.7% in Q2 2011 versus to 4.1% in Q1 2011 with growth driven by the manufacturing, transportation and retail sectors. For the full year, real GDP growth is expected to be around 4.4%. 
The breakdown of first-quarter GDP by expenditure by the Federal State Statistics Service (RosStat) shows that domestic consumption was the main driver of GDP growth, while private consumption grew by 5.7% year-on-year, the fastest rate since the onset of the financial crisis in 2008.
In the labour markets, we have seen a continuation of the improving trends noted in Q1 2011. Unemployment has fallen from 7.9% at the beginning of the year to 6.4% in May while real wages have experienced steady improvement, rising by 2.6% in May, with a forecast of a 3.5% increase in total for 2011.
The accelerating rates of inflation seen in Q1 2011 are expected to slow with inflation forecast to decline from 9.6% in May to 8.5% by the end of 2011, as the combined impact of the 2010 drought in Russia and higher global food prices continues to fade. 
Moscow Real Estate Market Brief
Continuing from Q1 2011 trends, appetite for investment in Russian real estate continues to gain momentum, buoyed in particular by healthy demand for commercial property. Overall, real estate investments in Russia amounted to US$2.5 billion (up 139% year-on-year) in Q2 2011, with investments in commercial real estate accounting for a significant US$2.4 billion (up 164% year-on-year) of this volume. This healthy growth is expected to continue for the remainder of the year with annual volumes forecast to reach US$7 billion for 2011.
Q2 2011 has also been characterised by the significant influx of foreign investment into the Russian real estate sector. Foreign investors accounted for 67% of total investment volumes in Q2 2011, the highest level since 2008. 
[Source: EIU, Aug-2011; Russian economic and investment market commentary: Q2 2011, Jones Lang LaSalle]
Moscow Office Real Estate
The recovery of the Moscow office market continued in Q2 2011 with the office segment accounting for 39% of all real estate transactions completed in the quarter. Demand for office space from the Services industry has been particularly strong. Q2 completion volume was approximately 0.1 million sqm, a slowdown on Q1 2011, bringing the total stock to 13.0 million sqm. 
An improving economic situation again resulted in a confident demand recovery. Q2 2011 take-up was 471,614 sqm, a 27% increase on the Q1 2011 level. 
During Q2 2011 the active demand for centrally located offices and the continued lack of adequate supply again lead to a considerable rise in prime rents: class A base rents increased 13% quarter-on-quarter and ended the quarter at US$850 per sqm per yearwhile class B+ rates are stable quarter-on-quarter at US$400-600. Prime rents have increased to US$1,100-1,200 (per sqm per annum triple net for shell & core office space) compared to US$1,000 in Q1 2011. In several sub markets rents for new shell & core offices are now higher, than for fitted-out offices, a trend which has not previously been observed. 
[Source: Marketbeat: An overview of the Russian property market: Q2 2011, Cushman & Wakefield; Moscow Office market Q2 2011, Jones Lang LaSalle]
Retail Real Estate
Several retailers have now re-started expansion plans which were put on hold during the financial crisis and occupier demand has continued to increase. Strong demand from foreign retailers looking to expand within the Russian retail market has continued. 
The Moscow retail market continues to lack supply of prime retail premises which is supporting rents, and with the established shopping centres already being full, strong demand for space within Moscow’s newly completed shopping centres is expected to continue. The vacancy rate in Moscow’s existing shopping centres with clear catchment areas has been below 1% since late 2010. Market experts believe that this situation is unlikely to change in the future, due to recent Moscow government initiatives, which will force developers to revise their project concepts and decrease retail components. Virtually no construction has commenced in the past two years and, if bans and restrictions for construction are implemented, we believe that development will be more constrained, thereby lowering the number of development completions compared with previous years. 
[Source: Marketbeat: An overview of the Russian property market: Q2 2011, Cushman & Wakefield; Moscow Retail Market: Q2 2011, Jones Lang LaSalle; Russian Real Estate Investment Overview: Q2 2011; Jones Lang LaSalle]
Residential Real Estate
In June 2011 new-build sales of business-class apartments within the territory of Moscow were carried out in 31 complexes under construction (the total floor area of the property in the projects is 1.8 million sqm). 
In H1 2011 the growth in buyer activity continued in the new-build business-class property segment. As compared to the same period 2010, the number of completed sales went up by approximately 36% (on average up to 130 transactions a month).
The growth in the dollar price (for all new-build projects) as compared to the beginning of the year amounted to 10%, while in Roubles the weighted average price of a square meter went down by 2.5% as compared to the beginning of 2011.
[Source: Moscow Business Class Housing Market, IntermarkSavills, Q2 2011]